评论:为何澳洲将损失AAA评级?

时间:2020-05-28 作者:

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澳洲广播公司(ABC)一篇评论文章形容,国会举白旗投降。

财长莫理逊公布中期经济及财政展望,事前「做足準备」,要澳洲人为降级做好心理準备。

文章指,其实评级机构可延至明年5月才作出降级决定,但降级无可避免,延迟降级似无必要。

目前最少一家评级机构 --- 标準普尔 --- 最有可能会在本週作出降级的决定。

降级如何影响你我?

在政治上,这是财长莫理逊的恶梦,但如何影响你和我?

文章指,从经济观点出发,降级只是将澳洲降至与美国同级,即是与世界最大储备货币美元同级; 但无法与卢森堡、瑞典和新加坡等六个国家及地区看齐,这些国家及地区同享三大评级机构的AAA评级。

较大的影响是融资(即借贷)成本,政府在海外融资的成本更高,即付更多利息。由于澳洲银行和主要机构需要在环球债巿融资,银行将会利用降级的理由,实行加息。

文章指,降级对现存债务的影响不大。

甚幺是AAA评级?

AAA主权评级,指国家财政健全,信贷违约(即借钱不还钱)的风险最低,短期技术性赤字通常不影响评级。当中也有政治影响,例如美国常年陷入赤字,评级机构都迟迟不作出降级决定。

在历史上,澳洲的评级与商品价格息息相关。

出乎很多人的意料,澳洲首获AAA评级是工党总理魏德仑(Gough Whitlam) 执政时期,1974年获穆迪升级,几个月后获标普升级,但没多久魏德仑即被总督罢免。

魏德仑时期的政府开支急升,包括实施国民保健和大学免费教育,至今仍是争议议题。

在工党总理霍克(Bob Hawke)和基廷(Paul Keating)执政时期,澳洲处于衰退期并展开经济变革,遭到降级,到何华德(John Howard)执政,开始随着矿业畅旺期逐步升级,直至2011年吉拉德(Julia Gillard)当政,澳洲获三大评级机构AAA评级。

开支并非主因

文章指,在政治上政党经常将开支与评级挂勾,但事实并不如此。

首先,债务有分好坏,注资基建并且创造长远生产力的是好债务,借债来为结构性赤字融资是坏债务。

文章指,陆克文(Kevin Rudd)时期备受争议的学校改善计划和全国宽频网络计划,算是良好的基建开支,因为一笔过拨款,并非长远的结构性开支。

排碳税是财困元兇

5月,财长在退休公积金改革上作出多项大胆的决定,削减富人在退休金上的税务优惠,预料每年节省250亿元税务。

文章指,自两党联盟于2013年执政起,财赤急升的主要原因,是两党联盟废除了一项主要的财政收入 --- 每年60亿元的排碳税。

在艾保德 (Toby Abbott)当选时,澳洲国债为3190亿元,未来数月内会冲破5000亿元关口,佔国内生产总值超过三成。

文章出自澳洲广播公司经济版编辑Ian Verrender。

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澳洲今天或丧失AAA信贷评级